增资削债降息去杠杆，花样年境内运营迎重大利好

不动产分析师

　　1月13日，花样年公告已与发行本金总额为40.18亿美元的若干主要债券持有人取得进展，就境外债务重组条款达成一项协议，旨在全面提升资本结构、为各方实现长期价值。

　　根据公告，该建议重组预期将使花样年控股13亿美元的总计息及债务性质负债股权化。境外债务股权化将大幅增加花样年控股账面值并降低花样年控股净负债比率。

　　债权人获得新票据，设立现金清缴机制，延长境外债务期限，减少现金利息。债权人将获得八个系列的新美元计值票据，到期日为2024年12月至2029年6月。于初始的实物支付期后，新票据的现金利率将介乎5.0%至8.0%。

　　花样年控股境外债务的到期期限将由2022年12月延长2至6.5年。这将为花样年控股提供两年期间以稳定及改善其营运。境外债务的现金利息开支亦将于该两年期间内大幅减少，从而将提高花样年控股现金与短期债务比率。公开发售筹集新资金，进一步对花样年控股资产负债表去杠杆化建议重组亦设想花样年控股透过公开发售筹集新资金以拨付债务回购，从而进一步对花样年控股资产负债表去杠杆化。

　　此次公告，花样年境外重组增资削债，实现大幅去杠杆化，轻装上阵。同时，通过增量资金对现有票据进行回购。削债总额预计将占境外负债总额近半，且控股股东继续保持第一大股东地位。剩余现有债务将进行展期并降息，为公司提供两年缓冲期。与此同时，花样年称此次建议重组获得众多国际大型长线基金支持。截至2023年1月13日，现有票据的未偿还本金额约24.5%的持有人签署了重组支持协议。

　　花样年认为，本次建议境外债务重组将有助于维护上市主体、境外稳定，保障境内运营有序及改善，为境内进一步复工复产、资产盘活、项目交付和债务重组创造极为有利条件。

　　此前11月，花样年公众号发文称，在项目建设资金方面取得了政府支持——成都江山城、大溪谷项目申请并获得了国开行发放的保交付低息专项借款，借款标准为10万元/套，专款专用项目保交付。昆明好未來项目也已获取第一笔资金专项用于支付保交楼的工程进度款。

　　同时，花样年公众号发布消息称，2022全年，花样年全国各地项目累计交付10016套，举办客户、业主相关活动近380场，覆盖42.9万人次，花花客服400客诉热线回应及处理客户投诉843条，境内运营稳定、各项工作正常推进。

　　此外，2022年花样年在全国各重点新老项目启动了空间焕新计划，如深圳好时光、南京喜年中心野路殺篮球场落地，其他项目也同步启动了空间迭新或展示升级，为不同生活主张的客户提供多元化的空间体验。凭借着兼具功能与审美的产品力和重庆霍克尼的好时光、千尋的花果山两个标杆项目打造，花样年获得了克而瑞2022年重庆房企产品力TOP10。

　　业内认为，近期多家房企好消息频传，是在当前政策背景下，各市场参与主体对房地产平稳健康发展信心的体现。花样年在境外资本市场的率先突破，有助于提振行业信心，改善市场预期。

　　花样年·麓湖国际 桂林市府旁千亩湖山大城

　　项目坐拥一院两馆(大剧院、图书馆、博物馆)、市民广场、广电中心、中央公园等文化休闲配套，成就同步大都会令人艳羡的精彩文化生活!

实景图|图片来源于花样年·麓湖国际

　　从举步可达的10万平花生唐购物中心，到驱车直达的吾悦广场和万达广场，为快节奏的现代城市家庭，带来吃喝玩乐购一站式精彩生活主场。

　　紧邻桂林尚贤学校、幼儿园、麓湖小学，方便孩子上下学就读，其中麓湖小学多次荣获区级、市级、省级多项荣誉。

实景图|图片来源于花样年·麓湖国际

　　大社区多社群 生活更有趣

　　一生之城的全配套生活更受到一致追捧：约300亩麓湖与“水、岸、道、岛”四大景观系统、千平草坪婚礼广场、好吃不懒餐厅为业主及家人营造更丰富的生活方式和更优质的都市慢生活。

实景图|图片来源于花样年·麓湖国际

　　如今覆盖吃/喝/玩/乐的16个兴趣社群，逐渐满足麓湖生活玩家的旺盛需求，目前已60+社群活动落地、100%满意率。更新社群正在路上，敬请期待。

实景图|图片来源于花样年·麓湖国际

　　归家麓湖，圆您对生活的万种期许。新岁将启，不妨为自己和家人选择一处舒适安逸、繁华似锦的湖居生活。