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[楼市行情] 富力地产上半年稳下半年发力 土储超6千万平方米

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发表于 2019-9-9 09:20:31 | 显示全部楼层 |阅读模式

8月22日,广州富力地产股份有限公司(下称“富力地产”)发布公司2019年度中期业绩报告,上半年,富力地产权益销售稳中有进,盈利能力突出,毛利率高达37%。商业运营日趋成熟,营运利润同比增长,公司将深耕大湾区,抓住城市更新的大机遇,旧改项目超6000万平方米,同时,富力地产的土地储备非常充足,足够覆盖公司未来多年的开发需求。整体看,公司上半年的经营绩效优良,未来发展潜力巨大,尤其是房地产行业面临长期调整之际,“物业开发+商业运营”双轮战略,是成熟的地产经营模式,有望引领公司长期稳健发展。


权益销售额稳中有进 全年预计销售1600亿

根据公司中期业绩报告,上半年富力地产权益销售额达到602.2亿元,同比增长6%,权益销售面积为552万平方米,同比增长25%,销售均价为10900元/平米。上半年的销售均价为2700元/平米的拿地均价的4.04倍,为公司的后续开发留足了利润空间。




通常来说,地产公司的销售主要看可售货值及去化率,富力全年可供出售的货值达3000亿,预计去化率在50%-60%。公司这一去化率并不算高,完成难度预计不大。相应地下半年预计销售900-1000亿元,四季度推货会比较多。


公司自2018年一举突破千亿规模以来,位列克而瑞销售规模第19位,若今年达成1600亿元的销售额,预计排名将进一步提升。


盈利能力持续兑现 全年业绩预计同比增长

上半年,富力地产盈利稳定向上,半年实现营收350.5亿元,同比增长3%。其中,物业销售类业务营收299.7亿元,同比增长2%;物业投资、酒店运营及其他营业额达到50.8亿元,同比增长6%。


在公司中期业绩发布会上,董事长李思廉指出,截止目前,公司交楼结转670万平方米,已超越去年全年的610万平方米,今年目标完工面积将超过900万平方米。因此,公司今年全年利润可以说肯定是大于去年全年利润。同时,公司账面的预收账款达到394亿元,能在一定程度上保证全年利润增长。


同时,公司的盈利能力位于行业前列,集团毛利率高达37%。其中,物业销售的毛利率更是达到41%的行业高水平。公司半年加权ROE为5.84%,与去年同期相仿,整体的盈利能力保持稳定。




上半年,公司账面现金储备增加至390.3亿元,随着下半年近千亿元左右的销售回款,公司账面资金将逐渐充裕,鉴于此,董事会决议宣派中期股息每股0.42元,股利支付率达到33%。


土储货值充足 能满足后续多年开发需求

富力地产账面土储丰富、货值充足,未来的开发及业绩有着充分的保障。截止今年上半年,公司权益土地储备达到6100万平方米,相应的权益货值达到7810亿元,货值较2018年底增长6%,集团业务遍布全国140城。7810亿元的货值,相当于22倍的2019年上半年营收,足够未来多年开发之用。


今年上半年,公司新增权益土储653万平方米,拿地金额约180万亿元,平均土地获取成本仅为2700元/平米,合计850亿元货值。




行业周期调整在董事长李思廉看来比较正常,全国销售数据仍在16万亿左右,并没有变差。他表示如果行业指标有所调整,政府会适当放宽融资的,这是过去几年我们都有目共睹的。下半年,富力地产将继续寻找优质土地补充土储,由于账面土储足够丰富,并有超过6000平方米的旧改项目,富力拿地选择更多,也更从容。


规模领先的豪华酒店业主 经营日趋成熟

富力地产作为规模领先的豪华酒店业主,经过多年的经营沉淀,公司酒店运营日趋成熟。截止上半年,富力旗下酒店数达到90家,上半年新增一家国际品牌酒店,管理总建筑面积395.22万平方米,总客房数达到27173间。


公司管理运营酒店的效率逐渐提升,上半年营收33.7亿元,经营净利润6.3亿元,同比增长7%。截止今年6月底,富力地产账面酒店运营相关资产达到387.73亿元,占期末总资产9.56%,占净资产的54.27%,公司所运营酒店一定程度上增厚了公司的资产,另一方面则提升了公司的综合运营实力,为公司低成本融资及低成本拿地提供了有力的资产支撑。




商业地产盈利快速增长 富力广场马来西亚开业

截止6月底,公司商业地产运营面积稳步上升,上半年建筑面积达到8.1万平方米的新山富力广场在马来西亚开业,同时,广州花都物流园新增仓储面积6.6万平米,总建筑面积达到200万平方米。


上半年公司物业投资收入达6.35亿元,期间盈利5.69亿元,尽管目前占总营收比重仍小,但在稳步增长,物业投资上半年的营收较去年同期同比增长9.1%,期间盈利同比增长32%。与酒店资产类似,公司所持商业物业也能相当程度提升公司的综合竞争力。截止6月底,公司物业投资账面资产达到297.88亿元,占公司总资产的7.35%,占净资产的41.69%。运营中的酒店及商业资产的市值合计高达820亿元。




抓住城市更新大机遇 深耕大湾区

公司作为深耕广州及大湾区的龙头房企,顺势抓住了大湾区旧改大机遇,目前,富力地产已经签署合作城市更新项目超过60个,总的规划建筑面积达到6000万平方米,其中一、二线占比达到95%,包括广州、太原、天津、佛山、珠海等城市,目前所签署的项目主要聚集在大湾区,占比高达70%。




在深圳、广州等大湾区热点城市的土地价格逐渐走高的情况下,李思廉表示深圳先行示范区提出后,相关部门称不代表会放宽房价。现在想在深圳拿地很难。深圳目前没有什么住宅地推出,每次推出大家都争得头破血流。这不合适富力,公司会选择布局一些旧改项目。


尽管旧改项目所涉及的周期更长,资金占用相对更多,但是旧改等城市更新项目的土地成本更低,加之富力有着酒店、商业、住宅等多元化的综合竞争力,对于拿下并开发旧改项目的竞争力和预期利润是更高的。随着存量房时代的加速到来,老房更新的需求日渐旺盛,旧改或是行业的下一个风口。(摘自腾讯房产)


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